据证券之星公开数据整理，近期天合光能(688599)发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入168.3亿元，同比上升17.4%，归母净利润-2.83亿元，同比上升78.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入168.3亿元，同比上升17.4%，第一季度归母净利润-2.83亿元，同比上升78.55%。本报告期天合光能盈利能力上升，毛利率同比增幅2.1%，净利率同比增幅82.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.75%，同比增2.1%，净利率-1.56%，同比增82.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.13亿元，三费占营收比10.77%，同比减3.83%，每股净资产8.71元，同比减22.76%，每股经营性现金流1.75元，同比增555.44%，每股收益-0.12元，同比增80.33%

第一，优化发行上市制度，深化创业板、科创板改革，推动北交所与新三板一体化发展。市场解读为制度包容性增强，优质硬科技公司、专精特新企业将加速上市，股民可分享制度红利。但实际情况可能相反，对绝大多数普通股民而言，真正能吃到红利的标的万里挑一，最直观的结果是上市节奏加快、新股抽水效应更明显。在存量资金变化不大的情况下，更多新股发行对现有股价形成实打实的资金分流压力。

再看化工板块，其核心驱动为原材料涨价，且前期有色板块赚钱效应显著，化工与有色联动性最佳，历史上妖股多出自该板块。周五化工与有色成功分离，已开始加速补涨。

公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为17.5%/--/--，净经营利润分别为59.93亿/-33.42亿/-70.68亿元，净经营资产分别为342.55亿/477.16亿/365.31亿元。

公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为0.04/0.1/0.08，其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为42.12亿/82.49亿/53.3亿元，营收分别为1134.11亿/803.14亿/669.75亿元。

财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为60.54%)建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达35.13%)

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-6.62亿元，每股收益均值在-0.28元。