期货投资信息中心 美国前财长鲁宾提醒：警惕AI产业链的“循环风险”，不能寄希望AI增长解决债务问题

专题：2026格林威治经济论坛

　　当地时间10月6日，美国前财政部长罗伯特·鲁宾在格林威治经济论坛与主持人对谈时提醒，大规模AI投资背后存在“循环风险”：一些大型AI企业作出巨额承诺，供应商则依托这些承诺举债，一旦承诺无法兑现，相关企业可能受到冲击。

　　“一些非常大的AI企业作出了巨额承诺，而许多供应商依托这些承诺借了钱。”鲁宾表示。他随后提出：“如果它们无法向那些依托这些承诺借款的企业兑现承诺，会发生什么？”

　　“这就是所谓的‘循环风险’，而我认为，目前确实存在这种循环风险。”鲁宾说。他没有点名具体公司，也未给出风险发生的具体概率，但表示：“我不知道具体概率是多少……我认为，这甚至并不接近零。”

　　对于规模庞大的AI投资，鲁宾同样对最终回报保持谨慎。“这些投资会不会获得回报？我不知道。”

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　　鲁宾认为，美国经济目前仍有增长动能，其中一部分由AI投资推动。AI有望显著提高生产率，但也可能伴随岗位流失和职业转换，因此不能仅凭投资规模和增长表现判断其最终收益。

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　　他还提醒，当前经济和金融市场表现强劲，并不意味着潜在风险已经消失。“市场和经济状况可以在很长一段时间里与现实脱节，然后突然出现非常剧烈的变化。”他以1987年美国股灾和欧洲主权债务危机为例说明这一点，同时强调，“我不是说这将会发生，也不是在作预测，但它可能发生。”

　　谈及就业，鲁宾认为，AI将带来潜在岗位流失，包括律师、会计师和咨询顾问等知识型劳动者将面临职业转换及收入下降的压力。他承认，AI目前在一些企业增加了就业，但即使整体就业未大幅减少，过渡问题仍可能十分严峻。

　　对于美国财政，鲁宾认为，不能仅寄望于AI推动增长来解决债务问题，财政调整拖得越久，难度越大。尽管表达了诸多担忧，当被问及是否仍认为美国是最佳投资地时，他回答：“我仍然这么认为。”

责任编辑：于健 SF069期货投资信息中心